Fundos Imobiliários em Junho: 9 Ações para Comprar Após Quedas e Buscar Dividendos em Mercado Volátil
Os fundos imobiliários (FIIs) enfrentaram um mês de maio turbulento, com o IFIX registrando uma queda de 1,33%. A pressão veio de fatores como a alta dos juros de longo prazo e os primeiros sinais de incerteza com o calendário eleitoral de 2026. No cenário internacional, tensões geopolíticas e a elevação do preço do petróleo alimentaram expectativas inflacionárias, impactando também as perspectivas de cortes na taxa Selic, atualmente em 14,50%.
Em meio a esse cenário desafiador, alguns segmentos de FIIs mostraram maior resiliência. Os fundos de recebíveis apresentaram variação próxima de zero, enquanto os galpões logísticos recuaram apenas 0,9%. Por outro lado, segmentos como shoppings e escritórios sentiram mais o peso dos juros altos, com quedas expressivas. A análise de especialistas sugere que fundos de crédito bem diversificados e com menor risco permanecem atrativos no curto prazo, beneficiados pelo carrego elevado.
É nesse contexto de oportunidades que oito corretoras e casas de análise divulgaram suas recomendações para junho. Compilamos as indicações para identificar os fundos que mais se destacam nas carteiras sugeridas, com uma clara preferência por ativos do setor logístico. A seguir, apresentamos as apostas para quem busca rendimentos consistentes e potencial de valorização neste mês.
Logística em Destaque: O Líder de Recomendações para Junho
Com seis indicações, o fundo HGLG11 lidera o ranking de fundos imobiliários para junho, figurando nas carteiras de BB Investimentos, BTG Pactual, Empiricus Research, Genial Investimentos, Santander Brasil e Terra Investimentos. O Santander Brasil destaca seu portfólio de 11 galpões logísticos de alto padrão técnico e a solidez dos contratos, com 81% dos vencimentos após 2028, mitigando o risco de renovação em um ambiente de juros elevados. A projeção é de um dividend yield de aproximadamente 10,4% nos próximos 12 meses.
A Genial Investimentos ressalta a baixa vacância (2%) e a ampla presença geográfica em sete estados, com mais de 60 locatários renomados, como Tok&Stok, Ambev e Netshoes. O fundo também apresenta um desconto atrativo em relação ao valor patrimonial (P/VP de 0,91). A Empiricus Research, por sua vez, aumentou sua alocação no HGLG11, realocando parte de seus investimentos que estavam no Bresco Logística.
Bresco Logística: Qualidade e Segurança no Setor de Galpões
O Bresco Logística (BRCO11) aparece em cinco carteiras, recomendado por BTG Pactual, Empiricus Research, Itaú BBA, Santander Brasil e XP Investimentos. O Itaú BBA elogia a alta qualidade técnica e a localização estratégica dos ativos, com locatários de baixo risco de crédito. A gestão ativa na renovação dos galpões e o cronograma confortável de vencimentos são apontados como diferenciais importantes.
O Santander Brasil enfatiza que 81% dos ativos do BRCO11 possuem classificação AAA ou AA. O BTG Pactual observa que o fundo negocia próximo ao valor patrimonial e estima um dividend yield anual de cerca de 9,6%, configurando uma relação risco-retorno equilibrada para o segmento logístico.
HSI Malls: Apelo em Shoppings com Descontos Atrativos
O HSI Malls (HSML11) figura em cinco carteiras, sendo o único fundo a receber aumento de posição do BTG Pactual neste mês. O banco justifica a escolha pelo desconto de aproximadamente 15% em relação ao valor patrimonial e por um dividend yield próximo de 10%, um dos mais atraentes no segmento de shoppings. Empiricus Research, Itaú BBA, Terra Investimentos e XP Investimentos também mantêm o HSML11 em suas carteiras.
O fundo se destaca pelo portfólio concentrado em regiões maduras e pelo baixo nível de inadimplência. O BTG Pactual ressalta ainda as reservas acumuladas, que podem conferir maior estabilidade à distribuição de rendimentos no curto prazo.
FIIs de Recebíveis em Alta: Potencial de Dividendos Elevados
Com quatro indicações, o fundo IRDM11 é recomendado por BTG Pactual, Genial Investimentos, Itaú BBA e XP Investimentos. A Genial Investimentos destaca a concentração estratégica em São Paulo, com a maioria dos ativos em um raio de 60 km da capital, e o potencial de ganhos com revisões contratuais. Para 2026, cerca de 28% da receita possui revisional prevista, o que sustenta a expectativa de crescimento real nos rendimentos.
O fundo de recebíveis MXRF11 aparece em quatro carteiras, incluindo BTG Pactual, Itaú BBA, Santander Brasil e XP Investimentos. O Santander Brasil ressalta que quase 100% dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) são indexados ao CDI, potencializando os rendimentos em um cenário de juros altos. A projeção é de um dividend yield de 12,5% nos próximos 12 meses, com base em uma carteira high grade composta por 89 papéis.
Outro fundo de recebíveis com quatro indicações é o VGIR11, recomendado por BTG Pactual, Empiricus Research, Santander Brasil e XP Investimentos. O Santander Brasil o considera uma de suas três maiores preferências em recebíveis. A carteira reúne 27 CRIs indexados à inflação, com taxa média de 8,5% ao ano, e o banco projeta um dividend yield em torno de 12,5%, suportado pela expectativa de distribuição de R$ 0,90 a R$ 1,00 por cota no primeiro semestre.
PVBI11: Escritórios Premium em Foco
O PVBI11 é o único fundo de lajes corporativas entre os mais indicados, com recomendações de BB Investimentos, BTG Pactual, Itaú BBA e XP Investimentos. O fundo possui sete ativos premium em São Paulo, cinco deles na região da Faria Lima, com um patrimônio total de R$ 2,9 bilhões. A tese de investimento se baseia na alta qualidade dos imóveis e dos inquilinos, embora o dividend yield, próximo de 6,5%, seja mais modesto, refletindo um foco maior na valorização dos ativos.
KNHY11: Multiestratégia com Desconto e Dividendos Atrativos
O KNHY11, um fundo multiestratégia, soma quatro indicações de BB Investimentos, Genial Investimentos, Terra Investimentos e XP Investimentos. Gerido pela Pátria, o fundo diversifica seu portfólio entre cotas de FIIs, CRIs, desenvolvimento e tijolo, buscando o retorno total ao cotista. A Genial Investimentos destaca o desconto patrimonial (P/VP de 0,88) e um dividend yield anual de cerca de 12,4%, combinando renda de crédito de qualidade com ganho de capital em ativos descontados.
HUDS11: Híbrido com Diversificação e Inquilinos Sólidos
O HUDS11 fecha a lista com quatro indicações de BTG Pactual, BB Investimentos, Santander Brasil e Terra Investimentos. Este fundo híbrido reúne 123 imóveis com ocupação próxima de 100%. Cerca de 70% dos contratos são atípicos, com prazo médio de locação de 13 anos. Entre os inquilinos estão gigantes como Assaí, Atacadão, Grupo Mateus e Mercado Livre. O Santander Brasil estima um dividend yield de 12% para os próximos 12 meses e avalia positivamente a reciclagem de ativos realizada pela gestão.
Conclusão Estratégica: Navegando na Volatilidade com Fundos Imobiliários
O cenário atual para os fundos imobiliários, embora apresente desafios, também abre portas para oportunidades de investimento com potencial de retorno interessante. A volatilidade observada em maio, impulsionada por fatores macroeconômicos e geopolíticos, pode ter criado um ponto de entrada mais favorável para investidores com foco no longo prazo.
A diversificação entre os segmentos de logística, recebíveis e shoppings, como apontam as recomendações, parece ser uma estratégia prudente. Os fundos de logística continuam a se beneficiar da demanda robusta e contratos de longo prazo. Já os fundos de recebíveis, especialmente aqueles indexados ao CDI e à inflação, tendem a se sair bem em um ambiente de juros elevados e inflação persistente, oferecendo dividend yields atrativos.
Os fundos de shoppings, apesar de terem sentido o impacto dos juros, podem representar uma oportunidade de compra com desconto, especialmente aqueles com gestão sólida e portfólios bem localizados. A qualidade dos ativos e dos inquilinos, bem como a solidez financeira da gestão, são fatores cruciais a serem considerados em qualquer escolha de investimento.
Para os investidores, a leitura do cenário indica a importância de manter uma carteira diversificada e com foco em qualidade. A análise das projeções de dividend yield, a saúde dos contratos e a relação preço/valor patrimonial são métricas essenciais para identificar FIIs com bom potencial de retorno. A tendência futura aponta para uma possível estabilização do cenário de juros, o que pode favorecer a valorização dos fundos imobiliários, mas a cautela e a análise aprofundada permanecem indispensáveis.
Este conteúdo é de caráter exclusivamente informativo e educacional. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer ativo. Consulte um profissional habilitado antes de tomar decisões financeiras.
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