BBAS3: Banco do Brasil reduz dividendos e foco muda na carteira da Empiricus; Itaú (ITUB4) assume protagonismo
Por muitos anos, os papéis do Banco do Brasil (BBAS3) foram sinônimo de renda passiva para investidores focados em dividendos. A instituição se destacava pela distribuição generosa de proventos, atraindo um público fiel em busca de fluxo de caixa constante.
Contudo, o cenário para o BBAS3 mudou. A política de dividendos foi ajustada, e a casa de análise Empiricus, que antes via potencial no banco estatal, agora direciona suas recomendações para outro gigante do setor bancário.
Neste artigo, vamos desvendar os motivos por trás da redução nos dividendos do Banco do Brasil e apresentar qual “bancão” tem sido a aposta da Empiricus para investidores que buscam bons proventos.
Os Dividendos do Banco do Brasil: O Que Mudou?
O Banco do Brasil reportou lucros expressivos no primeiro trimestre de 2024, atingindo a marca de R$ 9 bilhões. Anteriormente, um payout de 45% sobre o lucro líquido tornava a ação particularmente atraente para quem buscava renda passiva.
Entretanto, uma alteração significativa ocorreu ao final de 2025: o banco decidiu reduzir sua política de dividendos, diminuindo a parcela distribuída aos acionistas para 30% dos ganhos a partir de 2026. Essa decisão reflete um novo momento da empresa.
A inadimplência no setor do agronegócio tem sido apontada como um dos principais fatores que impactaram os resultados recentes do BB. Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, explica que essa questão “atrapalhou bastante os resultados e, consequentemente, os dividendos”.
Para ilustrar, o lucro do primeiro trimestre de 2025 recuou para R$ 7,3 bilhões, e no mesmo período deste ano, o montante chegou a R$ 3,4 bilhões. Essa queda nos lucros naturalmente afeta a capacidade de distribuição de dividendos.
Em decorrência desse cenário, as ações do Banco do Brasil também sentiram o impacto, acumulando uma queda de aproximadamente 10% no ano. Sendo uma instituição crucial para o crédito no agronegócio, a redução na distribuição de proventos visa manter mais capital dentro da companhia para gerenciar esses desafios.
Adicionalmente, Hungria ressalta que, como empresa estatal, o Banco do Brasil está mais suscetível a interferências governamentais. A proximidade do período eleitoral gera receios de que a companhia possa ser utilizada para fins políticos, visando a melhora da popularidade da gestão atual.
Por esses motivos combinados, o Banco do Brasil foi retirado das recomendações de dividendos da Empiricus. A casa de análise agora prefere as ações de outro “bancão” para quem busca rendimentos consistentes.
Itaú (ITUB4): A Nova Recomendação da Empiricus para Dividendos
Apesar das mudanças no Banco do Brasil, o setor bancário ainda apresenta outras instituições com grande potencial para investidores em dividendos. A Empiricus agora destaca o Itaú (ITUB4) em sua carteira recomendada de dividendos.
Segundo Ruy Hungria, responsável pelo portfólio, o Itaú se sobressai em cinco frentes cruciais para a geração de valor e distribuição de proventos. Essas frentes incluem a performance consistente do crédito, a melhoria contínua na experiência do cliente e o aumento da eficiência operacional.
A eficiência é impulsionada por transformações digitais, como a maior adoção de soluções em nuvem e a automação de processos por meio de inteligência artificial. Além disso, Hungria aponta que as ações do Itaú apresentam preços interessantes quando comparados ao seu valor patrimonial, configurando uma oportunidade.
A carteira de dividendos da Empiricus tem demonstrado resultados expressivos. Entre janeiro e maio deste ano, o portfólio acumulou uma alta de 18,4%, superando o desempenho do Ibovespa no mesmo período, que avançou 7,9%. O dividend yield da carteira atingiu 5,6% nos primeiros cinco meses do ano, e 15,7% no acumulado de 2025.
É importante ressaltar que ganhos passados não garantem retornos futuros, mas os números apresentados evidenciam o potencial da estratégia adotada pela carteira. Atualmente, a série conta com oito ações recomendadas para investidores focados em renda passiva.
Entendendo a Estratégia da Empiricus+
O portfólio de dividendos faz parte da Empiricus+, um plano de assinatura que reúne diversas carteiras e conteúdos de análise financeira. Com ele, os investidores podem acompanhar recomendações sobre ações, renda fixa, fundos imobiliários (FIIs), criptoativos e muito mais.
Atualmente, a Empiricus está oferecendo acesso gratuito à Empiricus+ até o final do período eleitoral deste ano. Essa é uma oportunidade para que os leitores possam testar a plataforma e verificar como o conteúdo profissional pode auxiliar nas decisões de investimento, mesmo em cenários de maior volatilidade.
As eleições presidenciais de 2026, por exemplo, têm o potencial de influenciar significativamente o mercado financeiro e o bolso dos investidores. Aproveitar este período para conhecer a fundo as recomendações e a estratégia da Empiricus+ pode ser um diferencial.
Ao final do período eleitoral, caso o serviço não atenda às expectativas, o cancelamento pode ser feito sem custos. A intenção é permitir que os interessados possam avaliar a qualidade do conteúdo e a expertise dos analistas da casa de research.
Conclusão Estratégica Financeira
A mudança na política de dividendos do Banco do Brasil representa uma adaptação estratégica a um cenário macroeconômico e setorial mais desafiador, marcado pela inadimplência no agronegócio e pela natureza de empresa estatal. A redução na distribuição de proventos visa fortalecer a posição de caixa e a resiliência da instituição diante de riscos, como as incertezas políticas e econômicas.
Por outro lado, a recomendação do Itaú (ITUB4) pela Empiricus sinaliza uma aposta em uma gestão bancária com forte capacidade de execução, inovação tecnológica e precificação atrativa de suas ações. O foco em eficiência digital e experiência do cliente sugere um potencial de crescimento de margens e de valuation no longo prazo.
Para os investidores, a situação atual do BBAS3 pode representar um ponto de atenção quanto à previsibilidade dos dividendos, enquanto ITUB4 surge como uma alternativa promissora para quem busca renda passiva com potencial de valorização.
A tendência futura para o setor bancário no Brasil aponta para uma maior diferenciação entre as instituições, com aquelas que investem em tecnologia e eficiência operacional tendendo a apresentar melhores resultados e a remunerar seus acionistas de forma mais consistente.
Este conteúdo é de caráter exclusivamente informativo e educacional. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer ativo. Consulte um profissional habilitado antes de tomar decisões financeiras.
E você, o que achou dessa mudança na recomendação? Deixe sua opinião, dúvida ou crítica nos comentários abaixo!
