Midway da Riachuelo Transforma-se em Banco e Amplia Portfólio: Estratégia para Crescimento Sustentável
A Midway, braço financeiro da gigante do varejo Riachuelo, está em plena transformação. Deixando para trás a imagem de mera emissora de cartões, a empresa adota uma postura de banco, sem, contudo, abandonar suas raízes no varejo. Essa reestruturação, iniciada há cerca de quatro anos, visa consolidar a Midway como um segundo core business para a Riachuelo, buscando não apenas fidelizar a base de clientes da varejista, mas também alcançar resultados financeiros mais expressivos.
Com mais de 40 anos de atuação, a Midway era pioneira em oferecer crédito dentro do ambiente de varejo, mas carecia de uma estrutura bancária robusta. Essa lacuna foi endereçada com a reestruturação, que incluiu a implementação de uma governança separada e a adoção de práticas de gestão de risco mais alinhadas ao setor financeiro. Francisco Santos, presidente da Midway e ex-PicPay, lidera essa nova fase, com o objetivo de expandir a atuação da empresa para além do cartão de crédito da marca.
A estratégia da Midway em se posicionar como um banco com forte ligação ao varejo reflete uma tendência de mercado, onde a sinergia entre serviços financeiros e canais de venda tem se mostrado um caminho promissor. A capacidade de oferecer uma gama diversificada de produtos e serviços financeiros, adaptada ao perfil do consumidor, é um diferencial competitivo cada vez mais relevante no cenário econômico atual.
Fonte: InfoMoney
Midway Expande Portfólio com Crédito Consignado e Seguros
Atualmente, a Midway atende a uma parcela significativa dos clientes da Riachuelo, com 20% a 30% dos cerca de 20 milhões de consumidores anuais utilizando o cartão da financeira. Embora o market share da Midway no setor financeiro seja de aproximadamente 1%, a empresa ambiciona aumentar essa participação. A expansão do portfólio de produtos é vista como essencial para atingir esse objetivo. O presidente Francisco Santos destaca que o cliente já percebe a Midway como uma provedora de serviços financeiros mais amplos.
As novas apostas incluem o crédito consignado, tanto para o setor privado quanto público, modalidades de empréstimo pessoal e a antecipação do FGTS. Essa diversificação visa capturar diferentes nichos de mercado e oferecer soluções financeiras mais completas aos consumidores. A iniciativa de oferecer produtos de seguro é outra frente de crescimento, com apólices para seguro residencial, proteção de pertences e transações financeiras (seguro “bolsa”), seguro de celular e seguro de fatura protegida.
Essas novas frentes de atuação não apenas ampliam o leque de ofertas, mas também criam sinergias importantes. Um exemplo é a possibilidade de utilização de seguros para o pagamento de faturas do Cartão Riachuelo em caso de imprevistos, fortalecendo o ecossistema financeiro da empresa.
Gestão de Risco e Cultura Bancária: Pilares da Nova Midway
A reestruturação da Midway teve como um de seus pilares centrais a gestão de risco. A adoção de uma mentalidade de “cabeça de banco” permitiu uma redução significativa nos riscos inerentes à operação financeira. Francisco Santos relata que, ao chegar, um dos primeiros movimentos foi garantir a realização do processo de de-risking, com a reestruturação da área de crédito. Essa mudança resultou na redução da inadimplência e na superação de recordes de desempenho, algo que nem sempre era constante na Midway anteriormente.
A financeira, em seu passado, oscilava entre ciclos positivos e momentos de menores ganhos, chegando a registrar prejuízos. Essa instabilidade era atribuída à tolerância a riscos maiores, o que deixava o negócio mais exposto. A nova abordagem permite uma seleção mais criteriosa de clientes, focando em propostas de valor que oferecem um retorno ajustado ao risco, garantindo maior solidez e previsibilidade aos resultados.
A transição para uma cultura mais bancária exigiu uma mudança de mentalidade, que, segundo Santos, foi bem recebida pela família controladora da Riachuelo. A experiência prévia de Santos em instituições como Santander e Itaú, além de sua passagem por um banco digital como o PicPay, foi fundamental para conduzir essa transformação.
Resultados Financeiros e Expansão Física e Digital da Riachuelo
As mudanças implementadas na Midway já se refletem em seus resultados financeiros. No quarto trimestre de 2025, o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (EBITDA) dos Serviços Financeiros atingiu R$ 126 milhões, um crescimento de 28,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de 2025, o EBITDA da Midway alcançou R$ 482 milhões, representando uma alta de 19,3% na comparação anual.
O apetite por risco, embora não tenha retornado aos patamares anteriores, tem caminhado lado a lado com a melhora contínua dos resultados, impulsionado em parte pelo crescimento da empresa-mãe. A Riachuelo tem planos ambiciosos de expansão, com a abertura de 15 a 20 novas lojas nos próximos anos, e a Midway acompanhará de perto esse movimento. A expansão física é vista como importante, especialmente por permitir operar 100% dos clientes do grupo.
Paralelamente à expansão física, a Midway tem investido na presença digital. A adesão e as vendas por meio do aplicativo e do WhatsApp já representam uma parcela relevante dos números da empresa. O aplicativo, por exemplo, já responde por cerca de 10% das vendas totais da Riachuelo, demonstrando a força dos canais digitais na estratégia de negócios.
Conclusão Estratégica Financeira: Midway em Busca de Consolidação e Crescimento
A estratégia de transformação da Midway em uma instituição financeira com características de banco, sem desvincular-se do varejo, apresenta impactos econômicos significativos. A diversificação de produtos, com foco em crédito consignado e seguros, busca reduzir a dependência do cartão de crédito e aumentar a receita por cliente. A gestão de risco aprimorada contribui para a melhoria das margens e a previsibilidade dos resultados, diminuindo a exposição a ciclos de inadimplência.
As oportunidades residem na capitalização da vasta base de clientes da Riachuelo, oferecendo um ecossistema financeiro completo que pode gerar fidelização e novas fontes de receita. Os riscos incluem a intensificação da concorrência em segmentos como crédito consignado e seguros, além da necessidade de contínua adaptação às regulamentações financeiras e às mudanças no comportamento do consumidor. Para investidores e gestores, a Midway demonstra um modelo de negócio que busca otimizar sinergias entre varejo e finanças, com potencial de valorização através da expansão de sua atuação e da consolidação de sua marca no mercado financeiro.
A tendência futura aponta para uma maior integração dos serviços financeiros com a experiência de compra, tanto no ambiente físico quanto digital. O cenário provável é que a Midway continue a expandir seu portfólio, buscando se posicionar como uma alternativa competitiva a bancos tradicionais e outras fintechs, sempre alavancada pela força da marca Riachuelo.
Este conteúdo é de caráter exclusivamente informativo e educacional. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer ativo. Consulte um profissional habilitado antes de tomar decisões financeiras.
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